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2024年4月28日发(作者：手机app软件代码查看器)
传媒
行业研究/行业周报
B站入股欢喜传媒凸显头部内容价值
行业评级：增 持
报告日期： 2020-09-07
行业指数与沪深300走势比较
60%
40%
20%
0%
-20%
上周行情梳理
本周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅
分别为-1.42%、-1.41%、-0.93%、-0.55%。本周传媒互联网板块涨幅最大的十
只个股：联建光电、焦点科技、华谊嘉信、联创股份、全通教育、*ST中昌、
幸福蓝海、星辉娱乐、中国科传、ST游久。本周传媒互联网板块跌幅最大的
十只个股：宣亚国际、新媒股份、三七互娱、华谊兄弟、山东出版、吉比特、
凯撒文化、三人行、天下秀、新经典。
主要观点和投资建议
影视：B站投资欢喜传媒，小破站出圈加速，头部内容制作方价值依旧
8月31日，B站公告以5.13亿港元战略投资欢喜传媒，交易方式为B站认
传媒(中信)沪深300
购欢喜传媒发行的新股，交易完成后，B站持有欢喜传媒9.9%股份。
对于欢喜传媒而言，此前市场就有传言字节跳动将对其进行战略投资，结合
年初双方所签署的战略合作协议，以及字节跳动斥资6亿元购买欢喜传媒春
节档《囧妈》网络独家版权事件，该传言并非空穴来风。然而随着字节跳动
在长视频端布局的放缓，目前暂未看到进展。但是我们认为，欢喜传媒近年
来主控的《疯狂的外星人》、《江湖儿女》、《囧妈》等片的优异成绩，以及绑
定知名导演的方式已经获得了市场认可，公司是具有头部内容产出能力的。
与此同时，B站在立足于PUGC内容后，对内容以及用户留存的焦虑也在与
日俱增，于是有了众多破圈之举，在内容多样性方面加快布局。近年来，无
论是对游戏直播的大力投入，还是在纪录片、经典影视IP的采购上，乃至
分析师：尹沿技
执业证书号：S1
研究助理: 郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************
相关报告：
《华安证券_公司研究_深度报告_影视
内容系列报告之二_华策影视（300133）：
行业底部向上，工业化平台借势发力
2020-08-31》
本次战略投资头部内容出品方，均是其在内容版图上的扩充。相比起其他影
视制片方，欢喜传媒的特点是不售卖旗下主控的影视版权，网络端只在自有
欢喜首映平台放映或以SP形式在合作方平台开设专区，因此其内容是具有
独家性的。本次合作后，欢喜影视内容将会在欢喜首映和B站平台共同播放，
B站也将在自身平台内设立欢喜首映专区。
可以看到，无论是头条系还是B站，随着视频业务的发展，最终均会涉及到
专业制作的影视内容上，头部的影视内容仍是刚需并且具有稀缺性。我们本
周发布了华策影视的深度报告，强调了内容龙头的价值，华策影视本周逆势
上涨6.81%，建议重点持续关注。同时建议重点关注其他头部内容制作方，
包括：光线传媒、欢喜传媒、芒果超媒。
敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告
传媒/行业周报
游戏：抖音开启云游戏功能内测，头条加快游戏布局
据多家媒体报道，抖音正在内测云游戏功能。我们认为，抖音作为流量平台，
目前已经是重要的游戏买量渠道，在云游戏的产品逻辑上是比较顺的，用户
可在观看游戏短视频后，激发体验兴趣，直接通过云游戏平台玩相关游戏。
抖音相比游戏厂商自行开发的云游戏平台，天然具有优势。
字节跳动加码游戏业务已是人尽皆知，但是目前仍以外部合作以及休闲游戏
为主。根据七麦数据，2020H1吸金能力游戏Top100中，腾讯仍是行业霸主，
占据32款游戏，但是上半年游戏用户增长榜Top100中，字节跳动有11款
游戏上榜占据第一，力压腾讯（10款）、网易（8款）、三七互娱（6款），字
节跳动已经是游戏行业不容小觑的一极。
字节跳动此次布局云游戏，是看重游戏行业未来的趋势以及云游戏高速增长
的潜力。根据IHS Markit数据，全球云游戏市场规模预计将于2023年将达
到25亿美元，同时根据伽马数据预测，2022年中国云游戏市场规模将超40
亿元，CAGR达到96%。游戏工委数据也显示，2020H1国内云游戏市场实现
销售收入4.03亿元，同比增长79.35％。
建议重点关注受益于云游戏发展的精品游戏制作方，包括：腾讯、网易、完
美世界，以及同样产品逻辑顺畅并且已经上线云游戏功能的游戏直播平台，
包括：斗鱼、虎牙。
风险提示：
监管政策趋严超预期；意识形态管理超预期；票房增速不及预期；宏观经济
增速不及预期；游戏版号发放不及预期；国际政治影响超预期。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
2 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
[Table_ProfitDetail]
正文目录
1
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
3
4
周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 5
行业运行数据 .................................................................................................................................................................. 6
电影 .................................................................................................................................................................................. 6
电视剧 .............................................................................................................................................................................. 6
综艺 .................................................................................................................................................................................. 8
在线视频平台 .................................................................................................................................................................. 8
游戏 .................................................................................................................................................................................. 9
重点公司公告速览 ......................................................................................................................................................... 10
行业重大新闻 ................................................................................................................................................................ 13
4.1
4.2
4.3
游戏 ................................................................................................................................................................................ 13
影视 ................................................................................................................................................................................ 14
互联网 ............................................................................................................................................................................ 15
风险提示 ................................................................................................................................................................................ 16
敬请参阅末页重要声明及评级说明
3 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
图表目录
图表 1 本周行情回顾 ........................................................................................................................................................... 5
图表 2 板块涨幅前十个股 .................................................................................................................................................... 5
图表 3 板块跌幅前十个股 .................................................................................................................................................... 6
图表 5 2020年9月3日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率 ................................................................................. 7
图表 6 2020年第36周网台剧网络热度排名 ...................................................................................................................... 7
图表 7 2020年第36周纯网剧网络热度排名 ...................................................................................................................... 8
图表 8 2020年第36周电视综艺热度排名 .......................................................................................................................... 8
图表 9 2020年第36周网络综艺网络热度排名 .................................................................................................................. 8
图表 10 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数 ................................................................................................ 9
图表 11 重点游戏畅销榜排名 ................................................................................................................................................ 9
敬请参阅末页重要声明及评级说明
4 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为
-1.42%、-1.41%、-0.93%、-0.55%。
图表 1 本周行情回顾
资料来源：wind、华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：联建光电、焦点科技、华谊嘉信、联创
股份、全通教育、*ST中昌、幸福蓝海、星辉娱乐、中国科传、ST游久。
图表 2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
联建光电
焦点科技
华谊嘉信
联创股份
全通教育
*ST中昌
幸福蓝海
星辉娱乐
中国科传
ST游久
周涨跌幅
39.95%
36.15%
32.28%
26.86%
24.57%
23.64%
21.45%
15.40%
15.07%
13.40%
年初至今涨跌幅
19.36%
88.33%
31.36%
36.59%
66.61%
-56.80%
43.66%
-1.36%
5.14%
2.16%
资料来源：wind、华安证券研究所
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：宣亚国际、新媒股份、三七互娱、华谊
兄弟、山东出版、吉比特、凯撒文化、三人行、天下秀、新经典。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
5 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
图表 3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
宣亚国际
新媒股份
三七互娱
华谊兄弟
山东出版
吉比特
凯撒文化
三人行
天下秀
新经典
周涨跌幅
-14.00%
-9.31%
-7.96%
-7.22%
-7.07%
-6.50%
-5.55%
-5.49%
-5.48%
-5.27%
年初至今涨跌幅
134.56%
43.78%
63.98%
27.65%
-2.52%
104.75%
106.72%
0.00%
62.27%
-1.94%
资料来源：wind、华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 电影
根据猫眼电影，2020年9月1日-9月6日电影综合票房排名前三分别为：《信条》
（美国华纳兄弟影片、华夏电影发行、中国电影等出品）、《八佰》（北京七印象文化传
媒，华纳兄弟影业等出品）、《1/2的魔法》（华特迪士尼影业，华夏电影等出品）。
图表 4 2020年9月6日内地票房TOP10
排
名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《信条》
《八佰》
《1/2的魔法》
《我在时间的尽头等你》
《假面饭店》
《阿里巴巴与神灯》
《小妇人》
《哈利波特与魔法石》(重映)
《盗梦空间》(重映)
《我的女友是机器人》
日票房
（万）
2754
1742
148
138
126
93
56
37
23
4.5
票房占比
（%）
52.9
32.9
2.7
2.5
2.4
1.8
1.0
0.7
0.4
0.3
累计票房
（万）
17000
234000
5096
47100
817
1283
4191
24500
49300
43
制作发行公司
华纳兄弟、华夏电影发行、中国电影
北京七印象文化传媒，华纳兄弟影业
华特迪士尼影业，华夏电影
阿里巴巴影业，安乐影视
中国电影
安徽拾年影视传媒，浙江锋尚锐志影视
美国哥伦比亚影片、美国新摄政影片
美国华纳兄弟、中国电影
美国华纳兄弟，美国传奇影视
宁洋影业、北京天悦东方、光线影业
资料来源：猫眼电影、华安证券研究所
2.2 电视剧
2.2.1 卫视收视率
根据CSM数据，2020年9月3日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排名：
第一名《以家人之名》（华策影视、瞰心晴工作室等出品 ）、第二名《旗袍美探》（上海
九九文化出品）、第三名《生活像阳光一样灿烂》（天津天逸盛华文化、上海飞宝文化传
媒出品）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
6 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
图表 5 2020年9月3日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
频道
湖南卫视
北京卫视
上海东方卫视
江苏卫视
浙江卫视
深圳卫视
广东卫视
安徽卫视
黑龙江卫视
天津卫视
湖北卫视
河南广播电视台卫星频道
吉林卫视
重庆卫视
山东卫视
辽宁卫视
贵州卫视
甘肃卫视
江西卫视
四川卫视
名称
《以家人之名》
《旗袍美探》
《生活像阳光一样灿烂》
《幸福还会来敲门》
《幸福还会来敲门》
《湾区儿女》
《你迟到的许多年》
《三十而已》
《我怕来不及》
《觉醒》
《誓言》
《知青家庭》
《誓言》
《新世界》
《彭德怀元帅》
《妈妈向前冲冲冲》
《谍战深海之惊蛰》
《父母爱情》
《谍战深海之惊蛰》
《山月不知心底事》
收视率%
1.712
1.69
1.497
1.134
1.297
0.587
0.539
0.453
0.353
0.248
0.222
0.139
0.128
0.123
0.115
0.113
0.089
0.085
0.079
0.077
市场份额%
6.96
6.31
5.58
5.36
4.87
2.2
2.02
1.73
1.34
0.93
0.82
0.69
0.48
0.47
0.43
0.42
0.34
0.31
0.3
0.29
资料来源：CSM、华安证券研究所
2.2.2 网络播放量
根据云合数据，2020年8月24日-8月30日网台剧播放量市占率排名前三分别为：
《以家人之名》（华策影视、瞰心晴工作室等出品）、《幸福还会来敲门》（文鹏森奥、幸
福蓝海等出品）、《三十而已》（上海柠萌影视传媒出品）。
图表 6 2020年第36周网台剧网络热度排名
排
名
1
2
3
4
5
片名
《以家人之名》
《幸福还会来敲门》
《三十而已》
《大侠霍元甲》
《猎手》
正片有效播放
市场占有率
4.27%
3.01%
2.78%
1.84%
1.44%
周前台点击量
14.61亿
1.04亿
1.76亿
-
3605万
豆瓣评分/评分人数
7.1/18.9万
3.8/5545
6.8/20.4万
6.2/4815
-
播放平台
芒果独播
多平台
腾讯独播
爱奇艺独播
多平台
上映天数
21
19
45
34
8
资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所
根据云合数据，2020年8月24日-8月30日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：
《琉璃》（优酷、南派泛娱出品）、《且听凤鸣》（华策克顿、克顿影视、乐橘工作室出品）、
《漂亮书生》（企鹅影视、乐道互娱出品）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
7 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
图表 7 2020年第36周纯网剧网络热度排名
排
名
1
2
3
片名
《
琉璃
》
《
且听凤鸣
》
《
漂亮书生
》
正片有效播放
市场占有率
11.17%
6.37%
4.83%
周前台点击量
5.5亿
2.34亿
-
-
1.24亿
豆瓣评分/评分人数
7.4/17.2万
5.9/4.0万
5.2/2.4万
7.6/23.0万
8.0/10.8万
播放平台
多平台
腾讯独播
爱奇艺独播
多平台
腾讯独播
上映
天数
25
21
39
47
42
4 《重启之极海听雷》 4.51%
5 《穿越火线》 3.87%
资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所
2.3 综艺
根据云合数据，2020年8月24日-8月30日电视综艺播放量市占率排名前三分别
为：《奔跑吧第四季》、《青春环游记第二季》、《极限挑战宝藏行》。
图表 8 2020年第36周电视综艺热度排名
排
名
1
3
2
5
4
片名
《奔跑吧第四季》
《青春环游记第二季》
《极限挑战宝藏行》
《妻子的浪漫旅行第四季》
《中国好声音2020》
正片有效播放
市场占有率
11.38%
10.36%
9.29%
8.27%
7.37%
周前台点击量
2915万
2409万
2832万
2.49亿
-
豆瓣评分/评分人数
6.4/2.3万
7.5/2.0万
8.6/4314
6.3/3036
6.6/1607
播放平台
多平台
多平台
多平台
芒果TV独播
芒果TV独播
上映天数
66
85
58
58
212
资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所
根据云合数据，2020年8月24日-8月30日网络综艺播放量市占率排名前三分别
为：《中国新说唱2020》、《这就是街舞第三季》、《做家务的男人第二季》。
图表 9 2020年第36周网络综艺网络热度排名
排
名
1
2
3
4
5
片名
《中国新说唱2020》
《这就是街舞第三季》
《做家务的男人第二季》
《乘风破浪的姐姐》
《德云斗笑社》
正片有效播放
市场占有率
11.16%
10.12%
7.33%
6.34%
5.78%
周前台点击量
-
-
-
4.38亿
8655万
豆瓣评分/评分人数
4.8/8503
9.0/4.5万
7.3/2652
7.4/14.3万
8.1/4898
播放平台
爱奇艺独播
优酷独播
爱奇艺独播
芒果独播
腾讯独播
上映天数
17
44
31
80
4
资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所
2.4 在线视频平台
根据艾瑞指数，2020年7月国内四大视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（60863
万台）、腾讯视频（56984万台）、优酷（43725万台）、芒果TV（18876万台）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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传媒/行业周报
图表 10 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
2
0
2
0
年
5
月
2
0
1
9
年
6
月
2
0
1
9
年
7
月
2
0
1
9
年
8
月
2
0
1
9
年
9
月
2
0
2
0
年
1
月
2
0
2
0
年
2
月
2
0
2
0
年
3
月
2
0
2
0
年
4
月
2
0
2
0
年
6
月
2
0
1
9
年
1
0
月
2
0
1
9
年
1
1
月
爱奇艺腾讯视频
2
0
1
9
年
1
2
月
优酷芒果TV
资料来源：艾瑞指数、华安证券研究所
2.5 游戏
根据 App Annie 2020年9月5日数据，重点手游排名iOS畅销榜排名前三位：《王
者荣耀》、《三国志·战略版》、《和平精英》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表 11 重点游戏畅销榜排名
相关公司 重点游戏
《少年三国志 2》
《天使纪元-神王对决》
《少年三国志·新版本》
游族网络 《西游女儿国》
《少年西游记》
《荒野乱斗》
《山海镜花》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
完美世界
《完美世界》
《新诛仙》
《武林外传》
《神雕侠侣 2》
《云上城之歌》
《精灵盛典》
三七互娱
《斗罗大陆》
《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《鬼语迷城》
IOS畅销榜
41
-
176
296
285
16
418
12
31
32
37
192
177
28
64
108
107
195
193
敬请参阅末页重要声明及评级说明
9 / 17 证券研究报告
2
0
2
0
年
7
月
传媒/行业周报
《大天使之剑H5》
《末日沙城》
《永恒纪元-暗影刺客》
《问道》
《不思议迷宫》
《冒险与挖矿》
《地下城堡2：黑暗觉醒》
吉比特
《伊洛纳（Elona）》
《最强蜗牛》
《碧蓝航线》
《Muse Dash（喵斯快跑）》
《贪婪洞窟2》
《失落城堡》
《球球大作战》
《街篮2》
巨人网络 《征途2》
《帕斯卡契约》
《绿色征途》
《列王的纷争》
中文传媒
资料来源：App Annie、华安证券研究所
《魔法英雄》
《奇迹暖暖》
153
221
316
35
227
253
333
344
5
163
-
295
286
93
478
84
437
160
196
-
88
3 重点公司公告速览
公告日期
2020/09/05
证券代码
宝通科技
(300031)
公告标题
关于股东股份减持计
划的进展公告
公告内容
公司收到牛曼投资关于减持公司股份计划的告知函，计划在预披露公告
披露之日起15个交易日后的九十个自然日内通过以集中竞价的方式减
持本公司股份不超过3,851,037股
持有北京华录百纳影视股份有限公司（以下简称“公司”或“华录百
纳”）9,483,107股股份（占本公司总股本比例1.16%）的股东胡杰（与
2020/09/05
华录百纳
(300291)
关于公司股东减持股
份的预披露公告
其一致行动人胡刚、李慧珍合计持股60,516,053股，持股比例为
7.40%，为公司大股东）计划在2020年10月9日至2021年3月31日期
间以集中竞价交易方式减持本公司股份4,510,904股（占本公司总股本
比例0.55%）。
公司第一大股东刘伟先生因与深圳前海新富资本管理集团有限公司（以
华谊嘉信
(300071)
关于公司持股5%以
上股东被动减持股份
的预披露公告
下简称“前海新富”）存在借贷纠纷，前海新富拟通过二级市场集中竞
价或大宗交易方式对刘伟先生质押的公司股票进行处置。前海新富拟通
过集中竞价或大宗交易方式处置刘伟持有的公司股份11,855,400股，占
公司总股本不超过1.77%（刘伟先生在前海新富处共质押16,000,000
股，其中4,144,600股在2020年9月3日已被前海新富自行卖出）。
2020/09/05
新文化
(300336)
关于股东股份转让完
成暨公司控制权变更
在股份转让完成及表决权委托生效后，拾分自然合计拥有上市公司
140,123,850股股份的表决权，占上市公司总股本的17.38%，拾分自然
2020/09/05
敬请参阅末页重要声明及评级说明
10 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
的进展公告 系由自然人张赛美控制，因此，上市公司实际控制人由杨震华变更为张
赛美。
公司于2020年8月14日召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会
紫天科技
(300280)
关于转让全资子公司
51%股权暨关联交易
完成的进展公告
第三次会议审议通过了《关于转让全资子公司51%股权暨关联交易的议
案》，同意公司以26,306万元人民币的价格向郭庆先生转让公司的全资
子南通锻压设备如皋有限公司（以下简称“南锻如皋公司”）51%股
权。近日，公司收到郭庆先生支付的股权转让款，并完成了南锻如皋公
司工商变更登记。
江苏紫天传媒科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年9月3
关于持股5%以上股
2020/09/04
紫天科技
(300280)
东累计减持比例达到
5%暨披露《简式权
益变动报告书》的公
告
日收到公司持股5%以上的股东九江市伍原汇锦投资管理中心（有限合
伙）（以下简称“伍原汇锦”）发来的《关于股份减持比例累计达到5%
的告知函》和《简式权益变动报告书》。告知伍原汇锦于2020年8月28
日采用大宗交易方式减持公司股份800,000股，占公司总股本（162,065,744
股）比例达0.49%。同时，伍原汇锦于2019年12月3日至2020年8月
28日期间，累计减持公司股份比例达到总股本的5%。
富春科技股份有限公司（以下简称“富春股份”或“公司”）正在筹划
富春股份
(300299)
关于筹划发行股份购
买资产并募集配套资
金事项的停牌公告
以发行股份方式购买广东阿尔创通信技术股份有限公司（以下简称“阿
尔创”）不低于70.8508%股份，并同时募集配套资金。因有关事项尚存
在重大不确定性，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，
根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票（简称：富春
股份；代码：300299）自2020年9月4日开市起停牌。
按照江苏省人民政府办公厅于2020年6月13日下发的《省政府办公厅
关于江苏省广电有线信息网络股份有限公司56.94%国有股权无偿划转有
关事项的复函》要求，江苏省国金集团信息网络投资有限公司（以下简
2020/09/04
江苏有线
(600959)
关于国有股权无偿划
转进展情况的公告
称“国金网络”）将通过国有股权无偿划转方式获得江苏省广电有线信
息网络股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）股权。本次无
偿划转实施完成后，国金网络将持有公司2,376,514,129股流通股份，占
公司总股本47.52%，另拥有公司471,011,594股限售流通股股份表决权，
占公司总股本的9.42%，公司控股股东变更为国金网络，公司实际控制
人变更为江苏省人民政府。
华扬联众
(603825)
2020年度非公开发
行A股股票预案(二
次修订稿)
本次非公开发行A股股票数量不超过本次非公开发行前上市公司总股本
的30%，即不超过69,281,940股（含本数）。本次非公开发行股票的定价
基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日上市公
司股票交易均价的80%。
截至2020年8月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方
2020/09/04
每日互动
(300766)
关于回购股份的进展
公告
式共回购公司股份720,000股，占公司总股本的比例为0.18%，最高成交
价格为29.90元，最低成交价格为28.83元，支付的总金额为21,301,311.52
元（不含交易费用）。
截至2020年8月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为
2020/09/03
巨人网络
(002558)
掌趣科技
(300315)
关于回购公司股份进
展的公告
关于回购股份的进展
公告
24,663,916股，占公司总股本的1.2183%，最高成交价为18.91元/股，最
低成交价为16.15元/股，成交总金额为426,126,346.66元（不含交易费
用）。
2020/09/03
截至2020年8月31日，公司本次已累计通过股份回购专用证券账户以
集中竞价交易方式回购公司股份14,892,989股，占公司总股本的0.54%，
2020/09/04
2020/09/04
2020/09/04
敬请参阅末页重要声明及评级说明
11 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
最高成交价为8.60元/股，最低成交价为6.42元/股，支付的总金额为
118,335,291.80元（不含交易费用）。
广东南方新媒体股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到股东东方
2020/09/03
新媒股份
(300770)
关于股东减持比例达
到1%暨减持计划实
施进展的公告
邦信创业投资有限公司（以下简称“东方邦信创投”）及其一致行动人
东方邦信资本管理有限公司（以下简称“东方邦信资本”）出具的《关
于减持股份达到1%的告知函》，截至2020年9月1日，东方邦信创投及
其一致行动人东方邦信资本减持股份达到公司总股本的1%。
发行股份及支付现金
2020/09/03
华数传媒
(000156)
购买资产暨关联交易
报告书(草案)(修订
稿)
关于收购北京海力保
2020/09/02
佳云科技
(300242)
险经纪有限公司
100%股权暨关联交
易的进展公告
广东广州日报传媒股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于2020年
2020/09/01
粤传媒
(002181)
关于公司董事辞职的
公告
8月31日收到董事邓振球先生提交的书面辞职报告。邓振球先生因个人
原因辞去公司第十届董事会董事以及董事会战略委员会、审计委员会、
薪酬与考核委员会委员职务。邓振球先生辞职后，将不在公司担任任何
职务。
公司于2020年8月31日召开2020年第八次临时股东大会，审议通过了
董事会、监事会换届选举的相关议案，并于2020年8月31日召开第五
2020/09/01
华谊兄弟
(300027)
关于董事,监事及高
级管理人员换届的公
告
届董事会第1次会议及第五届监事会第1次会议，审议通过了选举董事
长和副董事长、聘任高级管理人员及选举监事会主席等相关议案。独立
董事王力群先生在公司连续任职独立董事已满六年，本次任期届满离任，
离任后不在公司担任其他职务。截至本公告日，王力群先生未持有公司
股份。
2020/09/01
2020/09/01
引力传媒
(603598)
*ST长动
(000835)
星期六
(002291)
股东减持股份结果公
告
2020年半年度报告
(更新后)
2020年半年度报告
截止2020年8月31日，罗衍记先生通过大宗交易方式减持公司股份
4,300,000股，占公司总股本的1.59%，本次减持计划实施完毕。
报告期内公司实现营业收入685万元，同比下降78%；报告期内净利润-
4114万元。
报告期内公司实现营业收入9.15亿元，比上年同期增长2.73%，完成利
润总额-11026.04万元，同比减少252.75%；归属于上市公司股东的净利
润为-10389.99万元，同比减少270.76%；基本每股收益为-0.14元。
考虑到资本市场环境及监管政策变化，结合公司实际情况与主管部门的
2020/09/01
中广天择
(603721)
关于终止非公开发行指导意见，为能更好地开展后续公司战略部署，进而促使业务更优更快
发行A股股票事项。
公司董事会于近日收到公司副总经理、董事会秘书王峰先生的书面辞职
2020/09/01
联建光电
(300269)
关于变更副总经理,
董事会秘书及财务总
监的公告
报告，王峰先生因个人原因，申请辞去公司副总经理、董事会秘书职务，
同时辞去公司全资子公司上海成光广告有限公司、西安绿一传媒有限公
司、上海友拓公关顾问有限公司、深圳力玛网络科技有限公司、北京爱
普新媒体科技有限公司董事职务，以及公司全资子公司上海励唐营销管
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12 / 17 证券研究报告
A股股票事项的公告 进一步发展，经与中介机构沟通并审慎分析，公司决定终止本次非公开
上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买华数集团等41名股东
合计持有的浙江华数83.44%股份；拟通过发行股份及支付现金的方式购
买华数集团、宁波鄞州电视台、宁波江北全媒体合计持有的宁波华数
100%股权。本次交易完成后，浙江华数、宁波华数成为上市公司的子公
司。
公司以自有资金人民币4,153万元的价格收购上海嘉湾兆业房地产有限
公司持有的北京海力保险经纪有限公司（以下简称“海力保险”）100%
股权。本次收购完成后，海力保险将成为公司的全资子公司。
2020/09/01
传媒/行业周报
理有限公司执行董事职务，辞职后不再担任公司其他职务。王峰先生的
辞职报告自送达董事会之日起生效。
2020/08/31
山东出版
(601019)
华数传媒
(000156)
华媒控股
(000607)
*ST中昌
(600242)
电广传媒
(000917)
山东出版
(601019)
2020年上半年，公司实现营业收入38.13亿元，同比下降8.91%，实现净
2020年半年度报告 利润4.50亿元，同比下降40.96%，净资产收益率为4.12%。报告期内公
司经营情况与行业发展趋势具有一致性。
报告期内，公司实现营业收入183,451.37万元，比上年同期增加18,404.45
2020年半年度报告 万元，同比增长11.15%，实现归属于上市公司股东的净利润31,551.39万
元，同比下降22.03%。
2020年半年度报告
2020年半年度报告
2020年半年度报告
关于变更证券事务代
表的公告
关于子公司出售北京
2020/08/31
*ST中昌
(600242)
亿美汇金信息技术有
限责任公司55%股权
的公告
2020/08/31
三七互娱
(002555)
2020年半年度报告
报告期内，公司实现营业收入66,358.26万元，同比下滑20.18%，归属上
市公司股东的净利润为-1,671.75万元，同比下滑138.91%。
报告期内，公司实现营业收入469,226,028.02元，同比下降71.63%；归属
于上市公司股东的净利润-159,179.24元，同比下降100.32%。
2020年上半年公司实现营业收入24.58亿元，归属于上市公司股东净利
润为-2.67亿元。
公司原证券事务代表周云龙先生因工作调整原因，不再承担证券事务代
表相关工作，已于近日提交辞职报告。截至本公告披露日，周云龙先生
未持有公司股票
公司子公司上海钰昌投资管理有限公司（以下简称“上海钰昌”）拟与
广东省创投会资产管理股份有限公司（以下简称“广东创投会”）签署
《股权转让协议》，上海钰昌以100万元的价格向广东创投会转让北京亿
美汇金信息技术有限责任公司（以下简称“亿美汇金”）55%股权。
报告期内，公司业绩稳健增长，实现营业收入79.89亿元，同比增长
31.59%；利润总额19.93亿元，同比增长54.41%；归属于上市公司股东的
净利润17.00亿元，同比增长64.53%。
报告期内，公司实现营业收入97,933.75万元，比去年同期减少5.47%；
2020/08/31
中国科传
(601858)
2020年半年度报告
实现归属于母公司的净利润13,320.99万元，比去年同期减少3.57%。截
至2020年6月30日，公司资产总额为571,677.60万元，较上年末增长
1.81%；归属于母公司股东权益为408,639.92万元，较上年末增长3.44%。
报告期内，公司实现营业收入97,933.75万元，比去年同期减少5.47%；
2020/08/31
金逸影视
(002905)
2020年半年度报告
实现归属于母公司的净利润13,320.99万元，比去年同期减少3.57%。截
至2020年6月30日，公司资产总额为571,677.60万元，较上年末增长
1.81%；归属于母公司股东权益为408,639.92万元，较上年末增长3.44%。
2020/08/31
2020/08/31
2020/08/31
2020/08/31
2020/08/31
4 行业重大新闻
4.1 游戏
1) 腾讯近14亿美金收购乐游
中国互联网巨头腾讯通过其全资子公司意像架构投资有限公司（image frame investment），
以约14亿美元的价格，全资收购了乐游科技。此次收购中，腾讯以每股3.3219港元的
价格收购乐游所有股份，总股数超30亿股，股份总价值约为102.49亿港元。较于往年
同期每股股份2.55港元的价格，今年乐游每股收盘价溢价30%，于最后交易日的收市价
格溢价约4.46%。（Gamelook）
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13 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
2) 印度再封禁118个中国app，含《pubg mobile》等多个知名出海手游
9月2日，印度政府宣布封禁中国118个app，宣称“危害印度主权与完整、印度国防、
国家安全与公共秩序。” 清单中包括《pubg mobile？、《knives out》、《life after》、《rise of
kingdoms》、《ludo world》等多款中国手游。 不过需要指出的是，虽然《pubg mobile》在
印度具有极高人气，但收入贡献仍是极其有限的，印度下载量占总下载量29%，然而只
占《pubg mobile》在海外的月收入0.3%。（游戏陀螺）
3) 《健身环》上架首日卖断货，国行NS潜力被低估
9月3日，《健身环大冒险》在国行switch发售，一款可能会成为国行switch再进一步敲
门砖的游戏。基于其游戏本身可以瘦身、运动、居家等众所周知的属性，《健身环》从诞
生就备受关注，在日本香港等地持续断货。就销售而言，发售上午半日国行版《健身环》
已售出8000份，目前已处于断货状态。（游戏陀螺）
4) 全球云市场收入预期今年可达5.85亿美元，68%来自西方市场
今日，市场研究机构Newzoo发布了2020年全球云游戏市场报告。报告中称，2020年
结束时，全球云游戏市场预期收入可达5.85亿美元。2019年整个市场收入达1.7亿美元，
之后开启了高速发展期，2023年预期可达48亿美元。（游戏陀螺）
5) 抖音内测“云游戏”功能，可直接从短视频界面进入游戏
8月31日，字节旗下最火爆的短视频产品抖音，正在内测云游戏功能，用户可在观看的
游戏短视频界面，点击“进入云游戏”的按钮，即可直接玩相关的游戏，需要注意的是，
目前的游戏主要是休闲类的游戏。（Tech星球）
4.2 影视
1) 第十五届长春电影节开幕
9月5日至10日，第十五届中国长春电影节在吉林长春举办。电影《我和我的祖国》《中
国机长》《攀登者》《黄大年》《误杀》等15部华语影片将参与十项大奖的角逐。（证券时
报）
2) 摩根士丹利：中国电影票房收入预计将在四季度正常化
摩根士丹利报告称，在接下来几部国内和好莱坞影片的帮助下，预计中国票房收入将会
在四季度正常化。预计拥有更多高质量内容资源和较好影院位置的行业参与者将会获得
更多市场份额，首选IMAX China。该机构预计行业票房收入将会在2021年恢复至670
亿元，2021-2023年的复合年均增长率为8%-9%。（第一财经）
3) SMG、东方明珠启动“BesTV+”流媒体战略
9月3日，今日，上海广播电视台、上海文化广播影视集团有限公司（SMG）和旗下上
市公司东方明珠宣布启动流媒体战略。在新战略下，BesTV+将成为SMG及东方明珠统
一、唯一的视频流媒体平台，以一个账号对接多个终端的方式，打通渠道和内容、大屏
和小屏、专网和移动互联网、线上和线下，以用户为中心，打造5G时代应用平台。（中
证网）
4) 米读与快手就短剧IP开发达成战略合作
9月3日，移动内容平台趣头条旗下的网络文学产品米读宣布与快手就短剧IP开发达成
战略合作，双方发挥各自平台的内容和资源优势，探索网络文学和短视频平台的创新合
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14 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
作模式，推出爆款IP。（第一财经）
5) 《急先锋》、《花木兰》定档内地上映
动作大片《急先锋》官宣定档2020年9月30日，该片由唐季礼执导，成龙、杨洋、艾
伦、徐若晗、母其弥雅、朱正廷等出演。刘亦菲主演的迪士尼真人版《花木兰》定档9
月11日内地上映。（36氪）
6) Netflix将翻拍《三体》英文系列剧，《权力的游戏》主创操刀编剧
9月1日，三体宇宙、游族集团与流媒体巨头Netflix共同宣布，已达成协议将联合开发
制作《三体》英文系列剧集。《三体》原著作者刘慈欣与英文译者刘宇昆（《三体Ⅰ》和
《三体Ⅲ—死神永生》）将共同担任该系列剧集的制作顾问。《权力的游戏》的主创大
卫·贝尼奥夫和D·B·威斯将为《三体》英文系列剧集操刀，担任编剧和监制。（36氪）
7) 暑期档票房破36亿元，观影人次破1亿
9月1日，猫眼研究院发布电影复工第一阶段总结。今年43天的暑期档累积观影人次突
破1亿，总票房36亿元，并于最近11天连续取得单日票房破亿元的成绩。其中，电影
《八佰》票房达到20.07亿元，占比达55.6%。排名第二位的《我在时间尽头等你》票房
达到4.31亿元，摘得七夕票房冠军。《哈利波特与魔法石》作为重映电影取得1.85亿元
票房，位列第三位。（36氪）
8) B站投资欢喜传媒，小破站出圈加速，头部内容制作方价值依旧
8月31日，B站公告以5.13亿港元战略投资欢喜传媒，交易方式为B站认购欢喜传媒
发行的新股，交易完成后，B站持有欢喜传媒9.9%股份。（wind）
4.3 互联网
1) 腾讯：将接触印度监管部门，确保微信等应用继续可用
近日，针对9月2日印度禁用118款来自中国的应用程序，腾讯回应称，该公司会人很
对待用户隐私和数据的保护。同时将解除印度监管部门，以确保旗下多款应用在印度市
场继续可用。（36氪）
2) 字节跳动默认拿下支付牌照
有消息称，武汉合众易宝科技有限公司股东中发实业有限公司退出，天津同融电子商务
有限公司接盘100%股份。天津同融电子商务有限公司是北京石贝科技有限公司全资子
公司，穿透以后，字节跳动创始人张一鸣是实际控制人。据此，字节跳动或已拿下支付
牌照。（36氪）
3) 传软银考虑竞购Tik Tok印度业务，正积极联系合作伙伴
知情人士周四透露，软银集团一直寻觅印度合作伙伴，并正探索组建财团竞购Tik Tok
的印度资产。过去一个月，持有字节跳动股权的软银集团，曾与印度电信科技巨头
Reliance Jio Info-comm和电信运营商Bharti Airtel Ltd.的高层就联合收购Tik Tok印度资
产一事进行过商谈。尽管谈判失败，软银仍在探索各种选择。（36氪）
4) 淘宝直播2020年目标GMV上调至5000亿元
9月3日，36氪从多位消息人士处获悉，2020年淘宝直播目标GMV（即总成交额）预
计为5000亿元。此前36氪曾报道，快手电商的GMV目标已调高至2500亿元，而抖音
为2000亿元。36氪就此向阿里巴巴方面求证，截至发稿，对方无回应。1年销售5000
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15 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
亿元，已大大超过淘宝直播曾经的预期目标。2018年，淘宝官方曾表示，淘宝直播预计
将在3年里达到5000亿元的规模。（36氪）
5) PP体育官博：与英超解约，已超额预付版权周期费用
9月3日，PP体育通过官方微博宣布，与英超解约。PP体育表示，其与英超在版权价
值方面存在分歧，目前未能与英超达成协议，虽然PP体育已依照协议向英超联赛超额
预付版权周期费用，但PP体育仍将终止与英超的合作。PP体育称，其战略发展方向不
会改变，版权策略调整是基于客观事实和战略考虑做出的正常调整。（36氪）
风险提示
监管政策趋严超预期；
意识形态管理超预期；
票房增速不及预期；
宏观经济增速不及预期；
游戏版号发放不及预期；
国际政治影响超预期。
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16 / 17 证券研究报告
传媒/行业周报
分析师与研究助理简介
尹沿技，华安证券研究总监；华安证券研究所所长，TMT 首席分析师；新财富最佳分析师。
郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士，三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内容
战略和投资经验。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用
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投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出
明确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。
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